Las operaciones de compra y venta de PYMES son muy demandadas en los últimos tiempos debido al panorama económico actual. Si los directivos y accionistas de las dos empresas se ponen de acuerdo en la conveniencia de una unión o adquisición y en su valoración, entendemos que hablamos de fusiones y adquisiciones amistosas. Atendiendo a los estudios realizados por Pablo Fernández, profesor del IESE Business School de la Universidad de Navarra, una operación de compra-venta de PYMES puede producirse por diversas razones:

Debido a una mejora de la eficiencia conjunta. Las empresas envueltas en el proyecto pueden ser más eficientes juntas que separadas porque operando juntas obtienen un resultado que es mejor que la suma del que obtenían operando por separado. Esta mejora de la eficiencia conjunta puede ser debida a varios factores como el aumento de la cuota de mercado, las economías de escala (ventajas en términos de costes que una empresa obtiene gracias a la expansión), la integración vertical y el mejor aprovechamiento de los recursos complementarios.

La mala gestión directiva de la empresa adquirida. Si una empresa es mal gestionada por sus directivos, estará generando menos riqueza. Si los directivos más capaces de otra empresa observan este hecho, es muy probable que no tengan inconveniente en comprar la empresa mal gestionada. En otras palabras, la empresa adquirida generará más riqueza gracias a la sustitución del equipo directivo por otro más competente.

Razones fiscales. Una empresa que genera beneficios puede estar interesada en la compra de otra con pérdidas acumuladas para beneficiarse de la reducción de impuestos correspondientes.

Diferencias en la información disponible por distintos equipos directivos. Si una empresa dispone de información relevante sobre el futuro de otra, y que es desconocida para los directivos de ésta última, los directivos de la primera pueden adquirir la segunda por  un precio que satisfaga a ambas partes. Sin embargo, la existencia de empresas de consultoría a las que acudir como "//mercapymes/">Mercapymesespecializadas en este tipo de gestiones, harán que difícilmente puedan acontecer situaciones de desequilibrio o desinformación para alguna de las empresas.

Expropiación de los obligacionistas. Según esta teoría, la deuda de una empresa disminuirá como consecuencia de una fusión, de manera que los accionistas se beneficiarían de esa reducción.

De todo esto se puede concluir que la evidencia indica que estos cambios son beneficiosos para las empresas y para la sociedad en general. Los únicos perjudicados por los cambios de control son los directivos y consejeros pero solamente cuando aparece algún  equipo directivo nuevo más capaz que puede generar riqueza a la empresa.

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